El mito de la espada de Damocles es tardío, no viene de la mitología griega clásica.
Se supone que Damocles vivía en Siracusa, Sicilia en el 300 ab urbe condita. El tirano de Siracusa, Dionisio, vivía de puta madre. Y Damocles largó por esa boquita que "Dionisio era realmente afortunado al disponer de tal poder y riqueza".
La cosa llegó a oídos de Dionisio, quién le ofreció intercambiarse papeles por un día. Damocles aceptó de buena gana, claro.